🇨🇿 | Jak pracovat s penězi ve startupech podle Kataríny Volné

Vystudovala práva na Karlově Univerzitě, strávila pět let v mezinárodních tech startupech a nyní se věnuje převážně klientům s mezinárodní strukturou. Katarína Volná (dříve Martišová) z advokátní kanceláře Sparring.io se s námi podělila o postřehy z oblasti investic a kapitálu.

Na začátek, prozradíš nám, jak ses ocitla ve startupovém prostředí a jaká zkušenost tě zatím nejvíce naučila?

Katarína: Keď mi bola ponúknutá prvá práca v startupe, myslela som si že to bude len brigáda, kým neskončím právo. Rýchlo som ale zistila, že prostredie startupov, v ktorom môžem okamžite vidieť výsledky svojej práce, využiť svoje vzdelanie a mať priamy dopad na to, ako sa firme darí, mi rozhodne vyhovuje. Z právnej stránky som pomáhala startupy zakladať, získať pre nich investíciu a videla som aj ich úspešné a neúspešné konce. Najviac som sa naučila tým, že som bola súčasťou tímu a teda nevidela som situáciu len na papieri, ale aj v každodennom živote. Život v startupe si treba zažiť.

Ve Sparring.io se převážně věnuješ klientům s mezinárodní strukturou. Jaká je tvoje hlavní náplň práce?

Katarína: V poslednej dobe som sa najviac venovala investičnej dokumentácii, ktorá je potrebná pre získanie investície. Stále ma neprestáva prekvapovať o čo komplikovanejšia a dlhšia je štandardná česká konvertibilná pôžička oproti americkej convertible note alebo SAFE. Ďalej sa často venujem klientom, ktorí sú v ČR a aspoň čiastočne podnikajú v USA a zakladajú tam spoločnosti. Tu často robím “prekladač” medzi českým a americkým systémom.

Rozhodování o penězích patří na začátku, ale i v dalším průběhu života startupu, k nejdůležitějším strategickým krokům. Jak by měli foundeři přemýšlet nad valuací svého startupu?

Katarína: O valuácii sa hovorí, že je to skôr umenie ako exaktná veda, ale je vždy dobré začať reálnymi dátami, alebo aspoň tak reálnymi, ako to v startupe ide. Valuáciu musíte byť pripravení pred investorom obhájiť napríklad v kontexte očakávaných ziskov, veľkosti trhu alebo porovnania s inými startupmi. Musíte vedieť, koľko peňazí potrebujete v investícii získať, ďalej si potrebujete ujasniť, aký veľký podiel by po investícii mal pripadnúť investorovi. Napríklad v seed štádiu by to malo štandardne byť niekde medzi 10 až 20 percentami. Keďže podiel investora vychádza z pomeru investície k valuácii, takto sa dostanete k tomu, akú valuáciu by mal váš startup mať. Sú aj iné spôsoby ako nad valuáciou rozmýšľať, odporúčam hľadať informácie na internete – startupová komunita sa našťastie veľmi rada podelí o know-how.

Minulý týden jsi byla součástí společného online eventu na téma Investice vs. Kapitál. Mohla bys nám přiblížit, jak se pohybují valuace u nás oproti USA?

Katarína: Odpoveď je zrejmá – valuácie v celej Európe, nie len v ČR sú oproti USA oveľa nižšie a to aj niekoľkonásobne. Celý VC segment investícii sa u nás prebudil o niekoľko desaťročí neskôr ako v USA a veľkosť trhu je štandardne menšia. To ale neznamená, že tu startupy nevieme robiť. V Európe má centrálu 125 unicorns a obecne je trend stúpajúci. Dôležité nie je len to, koľko peňazí a za akú valuáciu dokážete od investora získať, ale hlavne čo potom s tými peniazmi urobíte.

Na závěr, jakou jednu radu bys ze své pozice dala začínajícím zakladatelkám a zakladatelům startupů?

Katarína: Ak sa budeme držať témy peňazí, rozmýšľajte nad nimi nie len ako nad vysokými alebo nízkymi čiastkami, ale hlavne v súvislosti s tým, akú pridanú hodnotu vášmu startupu donesú. Musím dodať, že keď už sa k investícii dostanete, dávajte pozor nie len na sumy a percentá, ale aj na ostatné podmienky, ktoré sa v investičnej dokumentácii objavia. Tyto podmienky budú ovplyvňovať váš každodenný pracovný život ako napríklad povinnosti pri reportingu, ale aj strategické smerovania startupu ako napríklad právo investora schvaľovať vstup ďalšieho investora. S investorom musíte nájsť zhodu aj na ďalších podmienkach okrem valuácie a výšky investície.

V online panelové diskuzi Investice vs. Kapitál jsme společně s Katarínou, Andrejem Kiskou a startupistou Jurajem Masárem probrali také například to, jak rozdělit peníze nejen na začátku, ale v dalším průběhu života startupu, jakou hodnotu má pro startup cash a mnoho dalšího. Nestihli jste se zúčastnit? Podívejte se na záznam z akce.

Připojte se do komunity

Budujeme největší tuzemskou databázi startupů, investorů, investičních fondů, ale i dalších lidí, kteří jsou součástí startupového ekosystému. A propojujeme je spolu.

Vstup do komunity